1991 Prognosen Krise India

India er Eclipsing China039s økonomi som lyseste BRIC Star Det ser ut til at det i tilfelle av Diwali er den hinduistiske festivalen av lys India som skal fremstå som den lyseste stjernen i BRIC-festningen, som truer med å formørke evig økonomisk luminary Kina. Mens planetens største demokrati har lenge tømt i skyggen av verdens nest største økonomi, går India endelig inn i rampelyset takket være valget av en pro-business-regjering i midten av 2014, selv om veksten senkes merkbart i Kina. Vil Diwali fra 2014 innlede en ny alder for velstand for den indiske økonomien En kort økonomisk historie i India: 1947 1991 Indias økonomiske historie siden den oppnådde uavhengighet kan deles inn i to forskjellige faser i 45 år til 1991 da det i stor grad var en lukket økonomi, og perioden etter 1991 da økonomiske reformer førte til revitalisering og rask vekst. India møtte en rekke skremmende utfordringer da den ble en uavhengig suveræn nasjon i 1947, alt fra religiøse opprør og krig til voldsom fattigdom, lav leseferdighet og en ødelagt økonomi. Disse problemene formet sin økonomiske politikk som var noe sosialistisk i naturen og designet for å oppmuntre til selvtillit, samtidig som landets avhengighet av import for de neste 40 årene reduseres. Regjeringens jerngrep på nesten alle aspekter av økonomien lyktes imidlertid kun med å skape et gjennomgripende industriell lisensieringssystem, disparagingly referert til som Lisens Raj, som tjente til å avle byråkrati og fremme korrupsjon. Til tross for disse hindringene klarte den indiske økonomien å kaste seg sammen på 3-4 veksttakten til 1980-tallet. Faktisk økte den økonomiske veksten i hvert tiår fra 1950-tallet, bortsett fra de vanskelige 70-årene, da økonomien ble hemmet av oljeskudd og nær tosifret inflasjon. Den indiske økonomien fortsatte å forbli stengt for utenlandske investeringer gjennom hele denne perioden, dets økologi ble fremhevet av utgangen av multinasjonale selskaper som Coca-Cola og IBM fra landet i 1977. Denne utflugten ble utfelt av de strenge bestemmelsene i valutareguleringsloven. og tøffe krav fra den nye indiske regjeringen, for eksempel dens krav om at Coca-Cola samarbeider med et indisk selskap og deler sin hemmelige formel. (Related: En introduksjon til det indiske aksjemarkedet.) Perioden etter 1991 Selv om India hadde gjort noen perfunktoriske forsøk på å åpne opp sin økoøkonomi i slutten av 1980-tallet, oppnådde disse anstrengelsene det største haster fra 1990 og fremover som betalingsbalanse krise tok landet til randen av konkurs. Sovjetunionens sammenbrudd eliminerte en stor leverandør av billig olje til India, og da oljeprisene skyroket på grunn av Gulfkriget, var valutareserverene i India utarmet til mindre enn 1 milliard i midten av 1991, bare nok til å dekke to uker med import. Med landet i grep om en økonomisk krise og fortsatt reeling fra mordet på tidligere statsminister Rajiv Gandhi, oppstod en uventet frimarkedsfører i denne mørke timen i form av Manmohan Singh, en anerkjent økonom som ble Indias ny finansminister i juni 1991. Singh lanserte umiddelbart et ambisiøst skifer med økonomiske reformer basert på tre piler devaluering av rupien, slashing av import tariffer og decontrol av gullimport (for å eliminere hawala eller valuta svart marked). Singh liberaliserte også den industrielle lisenspolitikken og avslappet reglene for utenlandske direkte og porteføljeinvesteringer. Tiltakene betalte seg veldig godt, da den indiske økonomien ble omdannet til et IT - og kunnskapsbasert kraftverk med en av de raskeste vekstratene i de store globale økonomiene. Fra 1991 til 2011 firedobblede BNP i India, mens forexreserveren økte mer enn 50 ganger til over 300 milliarder, og eksporten økte 14 ganger til 250 milliarder kroner. Referanseindeksen BSE Sensex-indeksen steg nesten 15 ganger i 20-årsperioden fra juni 1991 til juni 2011. Rapid økonomisk vekst førte også til fremveksten av en stor middelklasse-befolkning som hadde en umettelig etterspørsel etter forbruksvarer. Et eksempel på denne bortgjemte etterspørselen kan ses i den eksplosive veksten av telefonindustrien i India. India hadde tidligere et antikt telefonsystem som resulterte i en fasttidsliste som ble målt i år. Revisjonen av telesektoren og introduksjon av mobiltelefoner på 1990-tallet endret telefonindustrien dramatisk. Antall telefonabonnenter økte fra 0,5 millioner i 1991 til 960 millioner innen mai 2012, hvorav det overveldende flertallet var mobiltelefonbrukere, dette var ikke bare en urbane revolusjon, men også en landlig, med landbrukerne som utgjør 35 av abonnentbase . Som følge av dette økte antallet telefoner per 100 personer i India i løpet av bare 0,02 i 1950 til nesten 3 i 1990 og over 79 i 2012. Til tross for disse enorme prestasjonene, ble den indiske økonomien stilt ned de siste årene av ulike faktorer. Disse inkluderte utilstrekkelig infrastruktur, en forverret finansiell stilling preget av økende finans - og betalingsbalansunderskudd, og viktigst av alt var det vanskelig å nå konsensus og presse gjennom de tøffe reformene som var nødvendige for å ta økonomien til neste nivå. Bharatiya Janata-partiet (BJP) i India-valget i mai 2014 ga imidlertid partiet og dets pro-business leder, statsminister Narendra Modi, et utvetydig mandat. Investorene var sikre på at Modi ville kunne replikere suksessen han likte som statsminister for den vestlige indiske staten Gujarat, hvor årlig vekst fra 2003 til 2012 var gjennomsnittlig 10,3 med Modi til roret, et raskere tempo enn Indias 7,9 BNP-vekst over samme periode. Det var også uovertruffen optimisme at Modi ville kunne fremskynde beslutninger om kritiske prosjekter verdt nesten en fjerdedel trillion dollar som hadde blitt stoppet ved å slåss mellom den tidligere regjeringen og dens koalisjonspartnere. Den andre bølgen av landemerke reformer er kanskje ikke så dramatisk som den første bølgen som startet i 1991, men de vil få vidtgående effekter på den indiske økonomien akkurat det samme. Foreslåtte tiltak inkluderer infrastrukturutvikling, gjennomføring av en GST-skatt som kan bidra til økning i prosentpoeng i årlig BNP-vekst og åpning av flere områder av økonomien til utenlandske investeringer. En annen prioritering ville være å redusere den voksende subsidieregningen som hadde vokst fem ganger i løpet av det siste tiåret til 2,6 billioner rupees årlig. Langsiktig vekstdrivere for India Demografisk utbytte. Halvparten av Indias 1,2 milliarder befolkning er under 25 år. I 2020 vil India ha verdens yngste befolkning, med en medianalder på 29 år, sammenlignet med en medianalder på 37 i Kina. Dette demografiske utbyttet kunne potensielt gi India den største arbeidsstyrken og gjøre den til det største forbrukermarkedet i verden. Voksende middelklasse. Indias middelklasse på 250 millioner representerer allerede et av verdens største forbrukermarkeder. Denne utdannede, teknisk-kunnskapsrike og relativt velstående gruppen forventes å fortsette sin raske vekst de kommende årene. Lav penetrasjon av varer og tjenester. Til tross for økonomiens fremgang i løpet av det siste kvartalet, har det indiske markedet fortsatt en relativt lav gjennomtrengning av varer og tjenester, noe som betyr at det er et enormt uutnyttet potensial. For eksempel var det i 2009 bare 11 personbiler per 1000 mennesker i India. Sammenlignet med 34 i Kina, 179 i Brasil, 233 i Russland og 440 i USA. Et fungerende demokrati: En av Indias største styrker er at den er en levende og fungerende, om enn et ufattelig kaotisk demokrati hvor velgerne regelmessig utøver sin konstitusjonelle rettighet å sparke ut misbrukende regjeringer. Indias hær, en av verdens største, er også sterkt apolitisk og har konsekvent forblitt avskåret fra politiske shenanigans. Etablerte selskaper og institusjoner: India har en blomstrende næringsliv med dynamiske små og mellomstore bedrifter og store selskaper som i økende grad utvider seg i utlandet, utdanningsinstitusjoner som er blant verdens beste, og kompetente økonomiske organisasjoner. Indias sentralbank, Reserve Bank of India (RBI), er for tiden ledet av Raghuram Rajan, som tidligere var sjeføkonom ved IMF. Den langsiktige utsiktene for den indiske økonomien blir lysere akkurat som den til sine BRIC-kolleger blir mildere. IMF projiserte i sin rapport fra verdensøkonomiske Outlook i oktober 2014 at den indiske økonomien ville akselerere fra en 5,6-takt i 2014 til 6,4 i 2015 (se tabell), drevet av økende eksport og investeringer. I motsetning til dette, forventes veksten i Kina å moderere til et mer bærekraftig tempo, fra 7,4 i 2014 til 7,1 i 2015, da avtagende kredittvekst forsinker investeringen og eiendomsaktiviteten fortsetter å lette. Mens Kina fortsetter å vokse i et raskere tempo enn India, går resultatdifferansen ned, og for første gang i år går vekstbanene i motsatt retning. Utsiktene for Brasil og Russland er mye mindre positive. Den brasilianske økonomien ble kontrahert i første halvår 2014, og forventes å vokse bare 0,3 i 2014, hindret av politisk usikkerhet, lav forretningsforbruk og strammere økonomiske forhold. IMF prognostiserer veksten for å beskjære svakt til 1,4 i 2015. Russland prognostiserer å legge fram den langsommeste veksten av BRIC-landene i 2014 og 2015, ettersom økonomiske sanksjoner i kølvandet på Ukraina-konflikten tar turtallet på økonomien. BNIC-vekstraten (2011-13) og prognoser (2014-15) Frexit kort for quotFrench exitquot er en fransk spinoff av begrepet Brexit, som dukket opp da Storbritannia stemte til. En ordre som er plassert hos en megler som kombinerer funksjonene til stoppordre med grensene. En stoppordre vil. En finansieringsrunde hvor investorer kjøper aksjer fra et selskap til lavere verdsettelse enn verdsettelsen plassert på. En økonomisk teori om total utgifter i økonomien og dens effekter på produksjon og inflasjon. Keynesian økonomi ble utviklet. En beholdning av en eiendel i en portefølje. En porteføljeinvestering er laget med forventning om å tjene en avkastning på den. Dette. Et forhold utviklet av Jack Treynor som måler avkastning opptjent i overkant av det som kunne ha blitt opptjent på en risikofri. Investering i India: Here8217s Hvilke utlendinger trenger å vite Av David Waring 14. mars 2013 11:00:13 GMT Med en ung dynamisk befolkning og det største antall mellomklassepersonell i verden (for tiden 300 millioner) er det lite lurt at den indiske økonomien er topp i listen når det gjelder utlendinger som ønsker å investere. Dessverre hittil har det vært lettere sagt enn gjort. Den indiske regjeringen har vært motvillig til å åpne opp økonomien for utenlandske investeringer, frykt for en krise som den som rammet Sørøst-Asia i 1998. Men alt som endrer seg. En nylig nedgang, ansporet den vanligvis dumme indiske regjeringen til handling. India8217s presidenthus De8217ve har de siste årene innført en rekke reformer som gjør det lettere for utlendinger å investere direkte i indiske selskaper. Disse reformene har hatt en dramatisk effekt, utenlandske investeringer i India for 2012 var rundt 45 milliarder kroner, opp fra bare 10 milliarder i 2005. Så hvordan kan du komme inn på handlingen Hvordan investere i indiske selskaper. Det finnes en rekke forskjellige alternativer som er åpne for deg hvis du ønsker å investere kapitalen din. Ta en titt på tre av de mest populære måtene som detaljister kan få tilgang til det indiske markedet. ADR (American Depositary Receipts) er den tradisjonelle måten å investere i utenlandske selskaper. ADR representerer individuelle aksjer og handles på enten New York Stock Exchange (NYSE), American Stock Exchange (AMEX) eller Nasdaq. Forutsetningen er enkel. En amerikansk bank kjøper bare en blokk med aksjer i et indisk selskap og reisserer dem på det amerikanske markedet. ADR er vanligvis priset i 10 til 100 braketten, dette er for å unngå konnotasjoner med penny stocks, noe som ellers ville sette investorer av å kjøpe dem. Derfor kan en enkelt ADR inneholde et antall aksjer i det lokale selskapet. Hvis et selskap handler på 50 rupees per aksje i India, tilsvarer dette rundt 1,65 i USA. Så en enkelt ADR i dette selskapet vil sannsynligvis inneholde 10 aksjer i det lokale selskapet. Det finnes 3 forskjellige typer ADR: Nivå 1 8211 Disse handles over-the-counter og har de laveste kravene fra Securities and Trade Commission (SEC). De representerer vanligvis små-cap mindre kjente indiske selskaper. Nivå 2 8211 Disse handles vanligvis på Nasdaq og har strengere SEC-regulering. De fleste av Indias høyteknologiske selskaper er oppført som Nivå 2 ADRer på Nasdaq. Nivå 3 8211 Dette er den mest prestisjefylte noteringen og tilsvarer et fullt offentlig tilbud. De kan brukes til å skaffe kapital og tilby betydelig synlighet i det amerikanske markedet. De er effektivt blue chip store selskaper og må følge full SEC-regelverk. Fordelene med ADR er at de tilbyr utenlandske investorer en rask og enkel måte inn i det indiske markedet uten å være utsatt for valutakursendringer, pluss at du ikke trenger å betale utenlandsk skatt. ETFer og gjensidige fond Hvis det investeres i enkelte aksjer, er det ikke noe, det er en rekke Exchange Traded Funds (ETF) og verdipapirfond som investerer i en bred del av den indiske økonomien. Utenlandske institusjonelle investorer (FII), har hatt tilgang til det indiske markedet i 10 år eller mer. Det er flere ETFer og verdipapirfond tilgjengelig, som dekker en rekke ulike sektorer innenfor den indiske økonomien. Alt fra de 50 største bedriftene til småkapital aksjer og forbrukerprodukter. Nye ETFer blir lansert hele tiden, så det er en god ide å sjekke regelmessig for å se what8217s tilgjengelig. Heres en liste over de mest populære indiske markedet ETFs og verdipapirfond: Exchange Traded Funds iShares SampP India Nifty 50 Index Fund (NASDAQ: INDY): Dette fondet søker investeringsresultater som generelt samsvarer med prisen og ytelsen til SampP CNX Nifty 50 Index. Wisdom Tree India Earnings Fund (NYSEARCA: EPI): Dette fondet søker å spore prisen og utbyttet av Wisdom Tree India Earnings Index. Markedsvektorer India Small Cap Index ETF (NYSEARCA: SCIF): Dette fondet søker å replikere prisen og gi ytelsen til Market Vectors India Small Cap Index. PowerShares India Portfolio ETF (NYSEARCA: PIN): Dette fondet er basert på Indus India-indeksen og er utformet for å replikere det indiske aksjemarkedet som helhet. Dette er på ingen måte en uttømmende liste, du kan finne en fullstendig liste over indiske ETFer her. Gensidig fond Goldman Sachs Equity India (MUTF: GIAAX): Dette fondet investerer minst 80 av verdien av sine eiendeler pluss eventuelle lån til investeringsformål i en portefølje av aksjeinvesteringer som er bundet økonomisk til India. JPMorgan India Fund A (MUTF: JIDAX): Dette fondet investerer 80 av verdien av sine eiendeler i egenkapitalen til indiske selskaper eller instrumenter som har tilsvarende økonomiske egenskaper. Det kan investere i verdipapirer som er pålydende i amerikanske dollar, store reservevalutaer og valutaer i andre land der den kan investere. BlackRock India Fund (MUTF: BAINX): Dette fondet investerer minst 80 av sine samlede eiendeler i egenkapitalen til indiske selskaper eller i instrumenter med tilsvarende økonomiske egenskaper. Den investerer hovedsakelig i de vanlige aksjene av selskaper som er valgt for vekstpotensialet og som er verdsatt til en rimelig pris. Kvalifisert utenlandsk investor (QFI) Tidligere har det ikke vært mulig for utlendinger å investere direkte i indiske aksjer utenfor en ADR. Alt dette endret 1. januar 2013 med innføring av kvalifisert utenlandsk investor (QFI) status. For å få QFI-status må du være bosatt i et land som er medlem av Financial Action Task Force (FAFT) og en signatar til IOSCOs MMOU med Securities and Exchange Board of India (SEBI). USA kvalifiserer på begge teller. Du finner en fullstendig liste over kvalifiserende land her. QFI-status lar deg investere direkte i indiske selskaper via Bombay Stock Exchange (BSE) og National Stock Exchange of India (NSE). Du kan også investere i indisk baserte fond og bedriftsobligasjoner. Individuelle QFIer har lov til å holde opptil 5 av egenkapitalen til et indisk selskap. Samlet eierandel av alle QFIs i et indisk selskap kan ikke overstige 10. Du kan også investere opptil 1 milliard i både indiske obligasjoner og fond. QFIer kan bare investere gjennom en registrert innskuddspartner (DP). Depotbankdeltageren fungerer som mellommann mellom investoren og depotbanken, hvor aksjene holdes. Du må også åpne en depotkonto, kjent som en demat, for å handle med DP. Hver QFI har bare lov til å åpne en handelskonto og en demat. Du kan åpne en dematkonto her. For å åpne en dematkonto må du også ha et permanent kontonummer (PAN). Dette utstedes av den indiske skatteavdelingen og er i utgangspunktet et skattenummer. Du kan søke om PAN her. Som du kan se er det ganske mange hoops å hoppe gjennom før du kan investere direkte i indiske selskaper. Dette kommer til å utelukke QFI-status til de fleste små investorer, prosessen kommer rett og slett ikke til å være verdt det. Men hvis du skal investere en stor mengde penger i India, er det verdt å gå gjennom bevegelsene for å skaffe ditt PAN-nummer. Hva er fallgruvene med å investere i India India er uten tvil en av de mest spennende investeringsmulighetene i det 21. århundre. Men det er ikke uten sine fallgruver. India er et utviklingsland og krever derfor en stor investering i infrastruktur, før den virkelig kan konkurrere på verdensstadiet. Hvis denne investeringen ikke finner sted, kan langsiktig vekst stagneres. Korrupsjon blant statlige tjenestemenn er også en stor bekymring. Dette skaper juridiske og etiske utfordringer for alle som ønsker å gjøre forretninger der. Bestikkelser er fellessted og regnes som en del av kostnaden for å drive forretninger, men de kan også komme tilbake med katastrofale konsekvenser. Som denne siste AgustaWestland-avtalen viser. Du bør være oppmerksom på dette når du velger ditt investeringsbil. Den indiske økonomien vokser fortsatt raskt, de er stort sett selvforsynte og er ikke avhengige av større eksport som den kinesiske økonomien, noe som betyr at de er litt isolert fra verdens problemer. Men denne veksten kommer med sine egne utfordringer, hvor sjefen er mangel på kvalifiserte mennesker. Mens India har en stor befolkning, er mange av dem svært dårlig utdannet. Dette har skapt en mangel på leger, ingeniører, skatteinspektører og lærere. Hvis India er oppfyllelsen på sitt løfte, må dette endres og raskt. Lukket valuta Den indiske rupien er en lukket valuta, det er forbudt for utenlandske statsborgere å ta rupees inn og ut av landet. Indiske statsborgere er begrenset til å importere og eksportere 7500 rupier av gangen. Denne begrensningen på å flytte midler har hatt en negativ innvirkning på grenseoverskridende handel. Det er en rekke reformer i gang, som bør fjerne disse gjeldende kontobegrensninger og muliggjøre mer frihandel. Men som med alt i India, tar det lang tid. Disse endringene har vært i gang siden 1991, og det er fortsatt ingen tegn på en løsning. Etter å ha sagt alt dette, er India fortsatt det lovede landet. Muligheten er stor og mulighetene er uendelige. Tenk deg hvordan det var å investere i Amerika i løpet av 1890-tallet, det er hva India er som i dag. Heisen er fortsatt i første etasje, spørsmålet er, skal du få iMobilisering av ressurser 1 Banking Introduksjon til ressursmobilisering Grunnleggende for bankutvikling Bankutvikling i India Banking og landbruk Typer banker Postkontorer som finansiell mellomledd Rolle og funksjoner av RBI Priority Sector Lending Noen andre relaterte institusjoner DICGC, Bhartiya Mahila Bank etc. Ressurs er noe som har noen verdi og er nødvendig for å oppnå ønsket mål. For livet på jorden er sollys den øverste ressursen. Det fødte alle andre nåværende form for ressurser som drivstoff og mat. Menneskene (og hver skapning) kjemper stadig og sørger for eller mobiliserer ressurser de trenger. Over tusen år har vi bygget evolusjonære samfunn der ressursmobilisering, dets midler og metoder også har utviklet seg. Gamle byttehandel var et system for ressursmobilisering, og senere utviklet valutaer for å lette det. For en valuta som er akseptabel for alle, trenger den en sterk legitimitet. I oldtiden ble denne legitimiteten gitt av monarkier, og nå er det gjort av mange former for regjeringer. Sentralt i begrepet laisses Faire var kun konseptet om mobilisering av ressursene. Da East India Company samarbeidet med det britiske imperiet for å få de eksklusive rettighetene til å handle i øst, skapte det vrede i nyutviklet kapitalistisk klasse. Som vi vet, var det rundt denne tiden at Adam Smith i sin bok rikdom av nasjoner sterkt satte seg for frie markeder. Denne teorien forkynte at regjering regimer burde la ressursene fordeles etter prinsippene for etterspørsel og forsyning, uten noen inngrep. Prisene på de ulike varene eller tjenestene vil sende signaler til kjøpere og leverandører om henholdsvis forbruk og produksjon. Mangel vil skyte opp priser som tiltrekker mer investering i produksjon og omvendt vil skje i tilfelle overflod. Dette er det han kalte fri hånd på markeder. Denne frie hånden eller kapitalismen gikk uendret i nesten 2 århundrer, da endelig i 1920-årene kom det stor økonomisk depresjon i vest. Like før dette i 1919 ga den russiske revolusjonen en ny alternativ ideologi for ressursmobilisering, som kalles sosialisme og kommunisme. Stor depresjon fjernet begrepet frie markeder. Den britiske økonomen John Keynes viste at markeder var utsatt for en fiasko, og siden da var det en periode med markedsfeil. Han bekjente at regjeringens jobb i tider med markedssvikt burde være å pådra seg underskudd i finanspolitikken, slik at etterspørselen i økonomien øker. Fiscal underskudd (kort sagt) er utgifter av regjeringen utover opptjeningen. Så tradisjonelt beskattet regjeringen borgere for å oppfylle sine forpliktelser, men nå vil regjeringen være en netto giver som utgifter vil være mer enn inntektene. Så utviklet dette et nytt kapittel i ressursmobilisering, og finanspolitisk underskudd ble et helt gjennomgripende middel for å forårsake endringer i ressursfordelingen mot svake og sårbare. På denne tiden var banksystemet svært utviklet. Kapital - eller gjeldsmarkeder, primære og sekundære markeder av forskjellige ting, oppstod også. Emnet for ressursmobilisering er så sentralt for fagøkonomi at alt, det være seg budsjettering, skatt, aksjemarkeder, selvhjelpsgrupper, APMCs, finansiell inkludering og mange flere, er ingenting annet enn relaterte midler eller problemer. Så, hvert emne bør leses, slik at dette blir tatt i betraktning. Det skal bemerkes at i moderne samfunn er alle faktorer av produksjon, handel eller tjeneste som naturressurser, menneskelige ressurser, energiressurs mv og deres verdi representert av valuta. Så studer om distribusjon av penger i markedet, deltar alle andre typer ressursfordeling under den. Så institusjoner som i utgangspunktet letter ressursmobilisering kalles finansielle mellommenn (FI). I den siste artikkelen diskuterte vi viktigheten av investeringer. Effektiv mobilisering av ressurser vil sikte på å kanalisere ressurser mot mest produktive sektorer og veier, noe som gir maksimal fordel for minst fordelaktige personer. Det er nettopp her at debatten om vekst vs. utvikling blir ganske relevant. Viktigste FI er banker, forsikring, kapitalmarkeder og som vi tidligere har notert, regjeringen også i stor grad. Så godt, prøv å dekke disse Intermediatorene, sammen med relaterte aktuelle problemer. Denne serien vil forsiktig omfatte følgende artikler Banking Sektor Forsikring og kapitalmarkeder Offentlig finansiell finansiell inkludering Monetær og finanspolitikk Prøv å dekke alle relevante emner med rimelig dybde som forbinder dem med den siste utviklingen, men med tanke på generell karakter av emnet, er det sannsynlig at noe viktig blir utilsiktet hoppet over. Videre er alle disse emnene ganske sammenhengende, for eksempel er finansiell inkludering et vanlig tema som kjører gjennom emnet. Så noe kan ha blitt bevart bevisst ut av denne artikkelen som skal dekkes i neste artikler. Sørg for at du også leser disse artiklene som allerede finnes på Insights (etter dette) Banksektoren som ressursmobiliser. Gamle pengeutlånssystemer brukes til å betjene et begrenset område, men dagens banksystemer har gått globalt. Nå er ressursmobilisering ikke bare i en økonomi, men også utenfor politiske grenser. Selvfølgelig er graden av integrasjon forskjellig fra land til land, som bekreftet av ettervirkninger av Global Financial crisis of 2008 (diskutert sistnevnte). Ulike personer i en økonomi har annen risikoappetitt eller evne til å ta risiko. Men samtidig er det viktigste finansieringsbegrepet direkte knyttet til risiko og avkastning. Mer er risikoen, mer er fortjenesten. Bank system letter forflytning av penger fra risiko averse folk til å risikere klare seg. Overskuddspenger du har kan være (blant mange andre ting) investert i aksjemarkeder eller deponert i banker. Bankene garanterer tilbakebetaling av hele summen sammen med forhåndsavtalt interesse, så det er høy grad av sikkerhet og forsikring til innskyteren. I kontrast gir børsene ingen slike forsikringer at personen kanskje ikke kan gjenopprette selv hans investerte penger. Så risikofylt person vil foretrekke bankover, aksjemarkeder, privat virksomhet eller annen risikofylt investering. Dette er et hypotetisk scenario. På den annen side, mange mennesker som har litt kunnskap om hva annet å gjøre med penger, er klare til å investere, men de har ikke penger. Disse vil låne samme penger som bare ble deponert av risikofilte mennesker. Så forsikrer banken utlån til disse (såkalte) risikoklare personer med tilstrekkelig risikovurdering, boliglån eller hypotekstjenester. I risikovurdering banker banken økonomisk kapasitet og troverdighet til potensiell låner. For dette går det inn i saker som sin årlige inntekt, tidligere kreditthistorie etc. Lånlån utbetales ved å holde noen fysisk eiendom av låntakers boliglån. Under boliglån banken beholder dokumenter av slik eiendom på forståelse at de vil bli returnert, på tilbakebetaling av lån. Låneavtale inneholder en klausul der låner tillater bank å selge eiendommer på manglende evne til låner til å tilbakebetale slike penger. I tilfelle lån er gitt mot en finansiell eiendel som aksjer eller obligasjoner, kalles det hypoteksjon (ikke boliglån). I de første faser av økonomisk utvikling er bankene viktigste ressursmobilisering i en økonomi. På samme måte er dette tilfelle for tiden med India. Dette skyldes at flertallet i slike økonomier er for risikofylt. Nye firmaer i utviklingsøkonomier har det vanskelig å skaffe seg mye penger gjennom kapitalmarkeder, og derfor går de naturligvis til banker for lån. Etter hvert som den indiske økonomien vokser, blir kapitalmarkedene sterkere år etter år. Dette gjør bankindustrien til en viktig ryggrad av indisk økonomi. Utvikling av banknasjonalisering og senere private lisenser De siste tre tiårene har India8217s banksystem flere gode prestasjoner til kreditt. Den mest slående er den omfattende rekkevidden. Det er ikke lenger begrenset til bare metropolitere eller kosmopolitere i India. Faktisk har det indiske banksystemet nådd seg selv til det fjerne hjørnet av landet. Dette er en av hovedgrunnene til India8217s vekstprosess. Government8217s ordinære politikk for indisk bank siden 1969 har betalt rike utbytte med nasjonalisering av 14 store private banker i India. Den første banken i India, men konservativ, ble grunnlagt i 1786. Fra 1786 til i dag kan reisen til Indian Banking System segregeres i tre forskjellige faser. De er som nevnt nedenfor: Tidlig fase fra 1786 til 1969 av indiske banker nasjonalisering av indiske banker og frem til 1991 før indiske banksektorreformer. Ny fase av Indian Banking System med adventen av Indian Financial Reform Bank Reform Reforms etter 1991. General Bank of India ble satt opp i år 1786. Neste, Bank of Hindustan og Bengal Bank. Det østindiske selskapet etablerte Bank of Bengal (1809). Bank of Bombay (1840) og Bank of Madras (1843) som uavhengige enheter og kalte det presidentskapets banker. Disse tre bankene ble sammenslåtte i 1920 og Imperial Bank of India ble etablert som startet som private aksjeeiere banker, for det meste europeiske aksjonærer. Denne banken ble senere statsbank i India. I 1865 ble Allahabad Bank etablert og første gang utelukkende av indianere ble Punjab National Bank Ltd. opprettet i 1894 med hovedkontor s på Lahore. Mellom 1906 og 1913 ble Bank of India, Central Bank of India, Bank of Baroda, Canara Bank, Indian Bank og Bank of Mysore satt opp. Reserve Bank of India kom i 1935 (det var første regjeringsselskap). I første fase var veksten svært langsom, og også banker opplevde per jødiske feil mellom 1913 og 1948. Det var omtrent 1100 banker, for det meste små. For å strømline forretningsbankens funksjon og virksomhet, kom indiens regjeringen opp med Bankingselskapsloven, 1949, som senere ble endret til Banking Regulation Act 1949 i henhold til endringsloven fra 1965. I henhold til dette var Reserve Bank of India knyttet til omfattende krefter for tilsyn av banker i India som sentralbankmyndigheten. I løpet av de dagene har offentligheten mindre tillit til bankene. Som en etterspørsel innskudd mobilisering var treg. I motsetning til det var sparebankfasiliteten som ble levert av postavdelingen forholdsvis tryggere. Videre ble midler til stor del gitt til handelsmenn. Regjeringen tok store skritt i denne reformen av det indiske banksektoren etter uavhengighet. I 1955 nasjonaliserte den Imperial Bank of India med omfattende banktjenester i stor skala, spesielt i landlige og halvtliggende byområder. Det dannet State Bank of India for å fungere som hovedagent for Reserve Bank of India og for å håndtere banktransaksjoner i Unionen og statsregeringene over hele landet. Syv banker som danner datterselskap av State Bank of India ble nasjonalisert i 1959. En stor nasjonaliseringsprosess ble gjennomført da 1969 store 14 kommersielle banker ble nasjonalisert. Anden fase av nasjonalisering Indian Banking Reform ble gjennomført i 1980 med syv flere banker. Dette trinnet brakte 80 av banksegmentet i India under regjeringseiers skip. Følgende er trinnene tatt av indiens regjering for å regulere bankinstitusjoner i landet: 1949: enactment of Banking Regulation Act. 1955: Nationalisering av statsbanken i India. 1959: Nasjonalisering av SBI datterselskaper. 1961: Forsikringsdekning utvidet til innskudd. 1969: Nasjonalisering av 14 store banker. 1971: Opprettelse av kredittgaranti selskap. 1975: Opprettelse av regionale landsbanker. 1980: Nasjonalisering av syv banker med innskudd på over 200 crore. Banking i solskinnet av statlig eierskap ga offentligheten implisitt tro og enorm tillit om bærekraftigheten til disse institusjonene. Denne fasen har introdusert mange flere produkter og fasiliteter i banksektoren i sitt reformmål. In 1991, a Committee was set up which worked for the liberalization of banking practices. Phone banking and net banking is introduced. The entire system became more convenient and swift. Time is given more importance than money . Banking and Agriculture In the past, farming was carried out in a traditional way. It was a subsidence farming and was more or less self-sufficient and Credit needs of the farmer were limited and were met with mostly by the money lenders, relatives, friends and to some extend by Taccavi loans from Government. Money lenders used to exploit the farmers in various ways like exorbitant rates of interest, false documents, etc. With government intervention, share of institutionalized credit in total farm credit has raised substantially. However, it is said that after reforms of 1991, ratio institutionalized credit has gone down. (Institutional credit is one which is borrowed by farmers from institutions that are monitored by government agencies) After independence and particularly after the Green Revolution, agriculture entered the era of modernization and the credit needs of the farming community started increasing. In the present day market oriented farming, the credit has become one of the crucial inputs. A changing environment and government policies are forcing banks to lend more to the agricultural sector. Both private and public banks are now involving themselves in a lot of agri - based lending activities. Besides financing traditional activities, banks are also involved in training and setting up consultancies, agri clinics, the export and marketing of agricultural produce, etc. Specialized loans ( like horticulture, aquaculture, animal husbandry, floriculture and sericulture businesses) to meet specific needs of the farmer s are offered by the banks. The Farmers can benefit from these loans by timely approach and prompt repayment. RBI classify banks as Commercial Banks refer to both scheduled and non-scheduled commercial banks which are regulated under Banking Regulation Act, 1949. Scheduled Commercial Banks are grouped under following categorie s: (Those banks which are included under second schedule of RBI act of 1934 and whose paid up capital and funds collected are not less than Rs. 5 Lakh. Further, they must not involve themselves in any activity which adversely affects interests of depositors.) State Bank of India and its Associates Other Nationalized Banks Foreign Banks Foreign banks can either open their branch in India, or they can open wholly owned subsidiary (WOS ). WOS is a company in which 100 shares are held by parent company. RBI as per current policy is promoting WOS route. This is because of apprehensions of western financial crisis. Branch office remains more dependent and under control of head office, whereas WOS enjoys much autonomy and is to some extent more immune from any problems of parent company or home country. In case of branch 75 FDI is allowed and in case of WOS 100 FDI is allowed. WOS also receives near national treatment. They are allowed to open branches anywhere in India (except certain sensitive areas) There were concerns that too much reliance on foreign banks can compromise long term security and sovereignty of India, to address these it is provided that capital and reserves in hand of foreign companies shall not go beyond 20 of capital and reserves of national banking system. RRBs were established in 1975 with a view to develop the rural economy and to create a supplementary channel to the 8216Cooperative Credit Structure8217 with a view to enlarge institutional credit for the rural and agriculture sector . RRBs have to be sponsored by some Commercial Bank. The Government of India, the concerned State Government and the bank, which had sponsored the RRB contributed to the share capital of RRBs in the proportion of 50, 15 and 35, respectively. The area of operation of the RRBs is limited to notify few districts in a State. The RRBs mobilize deposits primarily from ruralsemi-urban areas and provide loans and advances mostly to small and marginal farmers, agricultural laborers, rural artisans and other segments of priority sector. Some banks escaped nationalization derives of pre 1990s and they continued to operate as private banks for eg. ING vyasya or Jammu amp Kashmir Bank. After LPG reforms, new bank licenses were granted in pursuance of Banking Law amended in 1993, this time very competitive banks such as HDFC, ICICI, AXIS bank, kotak Mahindra etc. In latest round in principle license is granted to IDFC and Bandhan bank. The in-principle approval granted will be valid for a period of 18 months during which the applicants have to comply with the requirements under the Guidelines and fulfil the other conditions as may be stipulated by the RBI. On being satisfied that the applicants have complied with the requisite conditions laid down by the RBI as part of in-principle approval, they would be considered for grant of a license for commencement of banking business under Banking Regulation Act, 1949. Until a regular licence is issued, the applicants would be barred from doing banking business. (b) Non-Scheduled Commercial Banks Banks not included under second schedule of RBI act 1934. These banks require maintaining statutory cash reserve requirement. But they are not required to keep them with the RBI they may keep these balances with themselves. They are not entitled to borrow from the RBI for normal banking purposes, though they may approach the RBI for accommodation under abnormal circumstances. A co-operative bank is a financial entity which belongs to its members, who are at the same time the owners and the customers of their bank. This is western concept which came in In beginning of 1900s. Initial capital of these banks is contributed by RBI, state and Central government in different rations. Cooperative banks operate on principle of no profit and no loss. So they are instrumental in dismantling hegemony of money lenders in rural finance. Cooperative banks constituted about 80 of institutional credit in 1960s when nationalization drive was yet to start. But after nationalization they face stiff competition from commercial banks and their share has gone down substantially. Cooperative banks can scheduled or non-scheduled. As initial investment comes from RBI and government, these banks suffer high degree of outside interference. Cooperative banks in India are not cooperative in spirit. There is need to promote banks in which ownership and management is actually in hand of people. This if supported by policy makes will led to mushrooming of cooperative banks in far flung areas, purely on base of local demand and supply. It is well known that our rural areas are generally self-sufficient, and it is intervention of outside markets which results in distortions. There are different types of cooperative banks such as Primary Agriculture Credit Societies (PACS ), State or centre land development banks (SLDBCLDB ). Urban or rural Cooperative Banks (UCB RCB). Rural cooperatives structure (under super vision of NABARD) is bifurcated into short-term and long-term structure. The short-term cooperative structure is a three-tier structure with State Cooperative Banks (SCBs) at the apex (State) level, District Central Cooperative Banks (DCCBs) at the intermediate (district) level and Primary Agricultural Credit Societies (PACS) at the ground (village) level. The short term structure caters primarily to the various short medium-term production and marketing credit needs for agriculture. Similarly, long-term cooperative structure has the State Cooperative Agriculture and Rural Development Banks at the apex level and the Primary Cooperative Agriculture and Rural Development Banks at the district or block level. These institutions were conceived with the objective of meeting long-term credit needs in agriculture. There are currently around 93000 cooperative banks, among them huge majority is of PACS. This collectively forms backbone of rural banking system. Post Offices as Financial Intermediary India Post is undoubtedly oldest and largest organization in India involved in resource mobilization. It has huge network of 1.55 lakh post offices, about 2.5 lakh dak sevaks (postmen) and 5 lakh employees. Among these 90 are operating in rural areas. With advent of other modes of communication, importance of India Post as foundation of Indian communication network has collapsed. But it remains quite relevant for wide array of financial services it provides such as saving and other time deposit accounts, Public provident fund, Monthly Investment schemes, National saving certificates. (But it cant provide current accounts) It comes to rescue government when banking system is not able to deliver cash benefits such as under NREGA, Old ageWidowdisability Pension Schemes etc. In fact, India post applied for banking licence this year, but RBI deferred application saying that India Post should separately consult government (finance Ministry) for the purpose. If it is granted banking licence, then 155 thousand branches will become bank branches and India post will have to adhere to RBI guidelines on CRR, SLR, Priority Sector Lending, and Capital Adequacy Ratio. Currently India Post only accept deposits, it cant lend. In order to be a bank organization will need to be infused with magnificent sums of capital. But given its deep penetration in rural India, there is strong case for its full-fledged foray into banking. It is said that organization holds around Rs 4 lakhs of Deposits and Rs 6 lakh saving certificates. But these deposits get interest rate as low as 4. Role and functions of Reserve Bank of India In 1926, Hilton-Young Commission recommended the creation of a central bank for India to separate the control of currency and credit from the Government and to augment banking facilities throughout the country. The Reserve Bank of India Act of 1934 established the Reserve Bank and set in motion a series of actions culminating in the start of operations in 1935. Since then, the Reserve Banks role and functions have undergone numerous changes, as the nature of the Indian economy and financial sector changed. The functions of the Reserve Bank today can be categorized as follows: The objectives of monetary policy in India have evolved to include maintaining price stability . ensuring adequate flow of credit to productive sectors of the economy for supporting economic growth, and achieving financial stability . The Governor of the Reserve Bank announces the Monetary Policy in April every year for the financial year that ends in the following March. This is followed by bi monthly policy reviews in which overall macroeconomic stability is sought to be ensured by tinkering with means such as CRR, SLR, and MSF etc. Year 2014, saw major changes in monetary policy. Earlier there was review every 45 days, it was increased to 60 days so that impact of changes in policy is clearly visible and need for further actions could be properly gauged. Further, Urjit Patel Committee recommended use of Inflation targeting for purpose of monetary policy, instead of previous multiple indicators regime. (More on this later) So now RBIs monetary policy is solely based to target Inflation in the economy. Regulation and supervision of the banking and non-banking financial institutions. Traditionally, the Reserve Banks regulatory and supervisory policy initiatives are aimed at protection of the depositors interests, orderly development and conduct of banking operations, and liquidity and solvency of banks. Efficiency of RBIs regulation and supervision is attested by the fact that Indian banking system almost remained untouched by recent global banking crisis. Regulation of money. forex and government securities markets and also certain financial derivatives. It interacts with other institutions like SEBI and FMC and some time comes into conflict with them. Banker. Debt and cash management for Central and State Governments The Reserve Bank of India Act, 1934 requires the Central Government to entrust the Reserve Bank with all its money, remittance, exchange and banking transactions in India and the management of its public debt. The Reserve Bank may also, by agreement, act as the banker to a State Government. Currently, the Reserve Bank acts as banker to all the State Governments in India, except Jammu amp Kashmir and Sikkim. It has limited agreements for the management of the public debt of these two State Governments. (Other relevant things such as management of public debt etc. will be discussed in articles on fiscal policy and Government budgeting) Management of foreign exchange reserves The Reserve Bank, as the custodian of the countrys foreign exchange reserves, is vested with the responsibility of managing their investment. In recent years flow and volatility of forex reserves have increased substantially and this has made RBI job to preserve real value of reserves highly sophisticated. Where our Forex reserves are invested (its not at all kept in lockers) The Reserve Bank of India Act permits the Reserve Bank to invest the reserves in the following types of instruments: Deposits with Bank for International Settlements and other central banks Deposits with foreign commercial banks Debt instruments representing sovereign or sovereign-guaranteed liability of not more than 10 years of residual maturity Other instruments and institutions as approved by the Central Board of the Reserve Bank in accordance with the provisions of the Act Certain types of derivatives The Reserve Banks approach to foreign exchange reserves management has also undergone a change. Until the balance of payments crisis of 1991, Indias approach to foreign exchange reserves was essentially aimed at maintaining an appropriate import cover. The committee stressed the need to maintain sufficient reserves to meet all external payment obligations, ensure a reasonable level of confidence in the international community about Indias capacity to honor its obligations, and counter speculative tendencies in the market. After the introduction of system of market-determined exchange rates in 1993, the objective of smoothening out the volatility in the exchange rates assumed importance. It was in this backdrop that foreign Exchange Management act was repealing regulation act which was much stringent. Banker to banks 8211 Banks are required to maintain a portion of their demand and time liabilities as cash reserves with the Reserve Bank, thus necessitating a need for maintaining accounts with the Bank. It also acts as banker of last resort. For example, in yearly 2014 United Bank of India was in crisis, its non-performing assets were around 5 and its own capital was depleting. Then RBI intervened and Rs. 1000 Crore were infused in UBI with certain conditions. Apart from this RBI helps as following Enabling smooth, swift and seamless clearing and settlement of inter-bank obligations. Providing an efficient means of funds transfer for banks. Enabling banks to maintain their accounts with the Reserve Bank for statutory reserve requirements and maintenance of transaction balances. Acting as a lender of last resort. 7. Oversight of the payment and settlement systems Payment and settlement system is instrumental in settling interbank, customer, government and other transactions in an economy. For this RBI has constantly modernized banking system by computerization, online transfers, new Cheque truncation system and now mechanisms like Real time gross settlement and NEFT etc. has made transfers much reliable and quicker. Management of currency is one of the core central banking functions of the Reserve Bank. Along with the Government of India, the Reserve Bank is responsible for the design, production and overall management of the nations currency, with the goal of ensuring an adequate supply of clean and genuine notes. The printing of Re.1 and Rs.2 denominations has been discontinued. However, notes in these denominations issued earlier are still valid and in circulation. The Reserve Bank is also authorized to issue notes in the denominations of five thousand rupees and ten thousand rupees or any other denomination, but not exceeding ten thousand rupees. Central government has exclusive right to mint all kinds of coins and Re 1 note. RBI can mint currency of Re 2 note and above. Note that only in currency printed by RBI there are words I promise to pay bearer. These are not there in currency issued by CG. Former are signed by RBI governor and later by Finance Secretary. Rules are governed by Coinage act of 2011. Also, as per this Central Government can authorize production of upto Rs 1000 Coin. To combat the incidence of forged notes, the Reserve Bank has taken certain measures like publicity campaigns on security features of bank notes and display of Know Your Bank note poster at bank branches including at offsite ATMs. The Reserve Bank, in consultation with the Government of India, periodically reviews and upgrades the security features of the bank notes to deter counterfeiting. It also shares information with various law enforcement agencies to address the issue of counterfeiting. It has also issued detailed guidelines to banks and government treasury offices on how to detect and impound counterfeit notes. The Reserve Bank represents India i n various international fora, such as, the Basel Committee on Banking Supervision (BCBS) and the Financial Stability Board (FSB). Its presence on such bodies has enabled the Reserve Banks active participation in the process of evolving global standards for enhanced regulation and supervision of banks. Apart from this RBI is licensing authority for private and foreign banks. It ensures corporate governance in Banking Companies. It guards banks from market risks and guides banks to adopt low risk approaches. Lastly, it has important development role of ensuring financial Inclusion. Priority sector lending Priority sector refers to those sectors of the economy which may not get timely and adequate credit in the absence of this special dispensation. Typically, these are small value loans to farmers for agriculture and allied activities, micro and small enterprises, poor people for housing, students for education and other low income groups and weaker sections. Priority Sector includes the following categories: Agriculture Micro and Small enterprises Education Housing Export Credit Others Total target for banks is to lend 40 of their total lending to priority sector. Out of this 40, 18 should be in agriculture and 10 to weaker sections. Read more In 2014, Nachiket Mor committee recommended to increase this PSL ration to 50. It should be noted that PSL mandates lending to borrower who may not be otherwise credit worthy. This increases NPAs and Bad debts of the banks. In turn banks will pass on these costs to other borrowers. This way it may push up general rates of Interests. High rate of interest results in financial Exclusion instead, defeating whole purpose of PSL which is Financial Inclusion. Deposit Insurance and Credit Guarantee Corporation (DICGC) As the name suggests it has two functions 8211 Deposit insurance when money is deposited in bank, theres always market risk (may be negligible) that bank will not be able to repay deposit when due or when demanded. To instill confidence in depositors about banking system it is imperative to insure their deposits. DICGC maintains a Deposits Insurance Fund for the purpose. Interestingly, premium in these banks for this insurance is given by banks and not by depositors. In this case DICGC is serving publics (depositors) interest. Credit Guarantee in this case DICGC aims to cover credit risk of bank. This implies that bank is insured against Bad Debts or NPAs going into loss. For this it maintains a credit guarantee fund These functions initially were under two separate organizations but latter they both were merged. It is wholly owned subsidiary of RBI. All India Financial Institutions These are under full control and supervision of RBI Exim Bank National Bank for Agriculture and Rural Development (NABARD) It has been accredited with matters concerning policy, planning and operations in the field of credit for agriculture and other economic activities in rural areas in India. RBI sold its stake in NABARD to the Government of India, which now holds 99 stake. NABARD is active in developing financial inclusion policy and is a member of the Alliance for Financial Inclusion National Housing Bank (NHB) Small Industries Development Bank of India (SIDBI) Non-Banking Finance Companies (NBFCs) Non-banking Financial Companies play an important role in the financial system. An NBFC is defined as a company engaged in the business of lending, investment in shares and securities, hire purchase, chit fund, insurance or collection of monies. Depending upon the line of activity, NBFCs are categorized into different types. Recognizing the growth in the sector, initially the regulatory set-up primarily focused on the deposit taking activity in terms of limits and interest rate. These companies cannot open current accounts and issue Cheque books. Bhartiya Mahila Bank Bharatiya Mahila Bank Ltd is the first of its kind in the Banking Industry in India formed with a vision of economic empowerment for women. Bank received license from RBI on sept 2013 While the Bank focuses on the entire pyramid of Indian women, special attention is sought to be given to economically neglected, deprived, discriminated, underbanked, unbanked, rural and urban women to ensure inclusive and sustainable growth. The Bank has designed many women centric products keeping in mind the core strengths of women so as to enable them to unleash their hidden potentials, engage in economic activities and contribute to the economic growth of the country. Most of the products are offered with a concession in the rate of interest for women customers. From seven branches in December 2013, the BMB is now looking to cross 80 this year with new ones in Kochi, Dholpur and other places. It already has a presence in 23 states. The Bank is slowly emerging as a chief option for women to get credit on easier terms than commercial banks. It lends money to women who set up small businesses, beauty parlors, day care centers and home based initiatives and customers get upto Rs one crore without a credit guarantee (mortgage or hypothecation). They only have to take an insurance policy under the governments Credit Guarantee Fund Trust Scheme (which is for MSMEs) and pay an annual premium. (So its collateral free credit is not insured by DICGC, but by CGFTS) As it is known that at time of independence there was very limited resource mobilization. Reason obviously was lack proper specialized institutions. With continuous efforts of RBI and Finance Ministry today there is highly sophisticated and specialized banking system. Here is evolution timeline of various parts of this humungous system 8211 1962: Deposit Insurance Corporation 1963: Agricultural Refinance Corporation 1964: Unit Trust of India 1964: Industrial Development Bank of India 1969: National Institute of Bank Management 1971: Credit Guarantee Corporation 1978: Deposit Insurance and Credit Guarantee Corporation (The DIC and CGC were merged and renamed as DICGC ) 1982: National Bank for Agriculture and Rural Development (It replaced the Agricultural Refinance and Development Corporation) 1982: Export-Import Bank of India (EXIM ) 1987: Indira Gandhi Institute of Development Research 1988: Discount and Finance House of India 1988: National Housing Bank 1990: Small Industries Development Bank of India 1994: Securities Trading Corporation of India 1995: Bharatiya Reserve Bank Note Mudran Private Limited 1996: Institute for Development amp Research in Banking Technology 2001: Clearing Corporation of India Limited 2008: National Payments Corporation of India